DELONG INSTRUMENTS a.s. 工作底稿

基本信息

评估结论

电子显微镜与电子光学方向，建议 2027 年首批启动接触与尽调。第一步：查明 AKKA INVEST 最终股东与出售意愿；主要制约：2024 年财报逾期未提交。

业务与产品

捷克电子光学与微纳技术企业，1992 年成立，名称和理念来自捷克斯洛伐克电子显微镜奠基人 Armin Delong 教授。主营世界最小的低电压透射电镜 LVEM（LVEM 5 台式机、LVEM 25E 一体机）和肖特基电子枪 DIGUN，同时在 NDA 下为科研与工业客户做电子光学柱、电子枪、光机械操纵器等 OEM 和定制开发。

应用与客户

• 材料科学（纳米颗粒、二维材料、聚合物、碳点、磁性纳米颗粒）
• 生命科学（病毒学、细胞生物学、病理、活检）
• 食品中纳米颗粒表征
• 水处理研究
• 电子显微镜教学
• 检测与分析电镜、电子光刻
• 大科学装置（超强激光）

• ELI Beamlines（Extreme Light Infrastructure）
• Electron Optica
• IMS Nanofabrication
• Vironova AB
• Charles University（查理大学）
• CEITEC Nano
• Politecnico di Milano
• Franklin & Marshall College
• PUCMM
• PUCP
• Salt Lake Community College
• CEA LETI（MAGIC 项目协调方）
• IFN CNR（AXIS 项目协调方）

技术与资质

• 自研肖特基场发射电子枪（DIGUN 10/30 keV）和冷场发射源
• 低电压 TEM：天然高衬度，可少染色或免铀染色成像
• 极小体积电镜，单插头供电，无需水冷或空调
• 参与欧盟 FP7 AXIS 项目，开发基于碳纳米管冷阴极的微焦点 X 射线管
• 参与 Eurostars McXI 台式软 X 射线显微镜项目，负责真空和机电一体化部分
• 参与 MAGIC 无掩模电子束光刻和钛酸盐纳米尖端冷场发射等研发项目

• LVEM 25E 获欧洲统一专利以及日本、韩国专利
• Eurostars MiniTEM 项目在 110 份合格申请中排名第 2

财务与股权

• 2023 年营收 3.70 亿克朗（约 1.18 亿元），营业利润 0.80 亿克朗，净利润 0.81 亿克朗（约 0.26 亿元）
• 员工 100—199 人

AKKA INVEST a.s. 持有 100%（2017 年起），最终股东未查明

与日联的协同

Delong 具备肖特基和冷场发射电子枪自研能力，并参与过碳纳米管冷阴极微焦点 X 射线管（AXIS）和台式软 X 射线显微镜项目，可为日联科技的纳米焦点、透射式射线源提供电子源和电子光学技术，也可作为欧洲 OEM 研发据点。

实施路径

1. 查明 AKKA INVEST 最终股东与出售意愿
2. 首期收购 51%，剩余 49% 按三年业绩设认购期权
3. 捷克外资审查申报，确认约 1.84 亿克朗政府补助的控制权变更条款
4. 翌锋电子与 Delong 联合开发，在无锡设国产化产线

对价预估

100%：约 2.58—3.62 亿元（市盈率 10—14 倍）；51%：约 1.32—1.84 亿元

主要风险

• 2024 年财报逾期未提交
• 高利润率可持续性
• 政府补助条款

接触前须核实

• 最终股东
• 2024 年财报
• 补助条款

近期动态

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